氧气系统+惰性化防护：1）氧气系统：覆盖国产所有战机，航空氧气系统：19年2.7亿，20年3.8亿，21年看还是能够比较快速的增长。目前看订单没有问题，生产能力还有所欠缺，主机的节奏加快，主机量增加，还需要做一些投入，目前看都保持这样高速的增长。原则性19年发了产能的提前的警示，各个单位产能有提前准备，目前军品任务尽一切可能按节点保证主机的需求。供氧下游主机厂比例：年：沈飞最多，成飞次之，西飞第三；年：成飞比沈飞略多（合计50-60%），其次西飞20%（从装备数量上讲，运输机像运20有个兵员都要配套，量较大，基本上国内独家供应），还有哈飞洪都贵飞陕飞（20%）；2）惰性系统：是四代机新增的市场，以前的三代机没有用，战机、运输机、直升机都做，-万的价值体量，毛利率不是很高（惰性防护系统有工作年限，到一定年限制氮效率就会下降，下降后就需要更换）；3）氧气系统+惰性化防护：四代机供应系统价值量占比0.5%-1%，（成都四代机氧气系统+惰性化价值量8*0.5%，如果双座有两套氧气系统），与飞机价值量有关，四代机价值增加主要是隐身和矢量发动机，产品的技术含量也不同（惰性系统：多大的油箱控制多少，跟飞机的大小有关，8-9吨价格高于2-3吨的价格高一倍多）。Q：为什么关联交易销售同比增长这么快？中航机载不是单独航空产品（而且不是所有机载系统，只有部分机载系统，///所都还没进去），还有非航空产品（汽车零部件冲击），即使航空产品有些也在上市公司外；其次即使是航空产品每一个产品都有多家企业进行生产，而公司属于这个领域独此一家，江航除了航空产品配套以外，还有三军机关、战区航材、修理业务，构成了公司与机电的差异，增长也相对更快。Q：二季度环比？增长速度不比一季度差，绝对值会好于去年2季度或者4季度；21Q1增长70%同比增长，与20年受疫情影响有关，2月10日上班，原则上影响不大，主要是影响公司的供应商，因此多多少少受到一些影响；分析数据时将19年Q1、20Q1、21Q1复合增长20%，2-3年复合增长来看不会比原来低。Q：四代机单机的价值量占比？1）惰性化防护加供氧系统的话占比还是0.5%（惰性化防护产品只有在四代机才开始使用）；2）单产品价值量取决于配套装备的技术水平，例如出口教练机的配套技术要求就不会很高，单机价值量比较低，用户会根据自己对技术和预算的需求进行选择。四代机相对三代（包括三代半）单机价值量会有2～3倍的差异。特种制冷业务1）特种制冷业务中90%是军品，其中60%是陆军（陆军跟海信分市场，目前市占率60%），国产坦克有80%的存量是没有装空调的，价值量大概是便宜的有几万块，最贵的有几十万；陆军的需求除了坦克以外还有作战放舱还有地对空设备；2）特种制冷此前每个月0多万销售额，半年度到年度爆发的时候会有2-0万/月得产值，现在初步的目标是到今年年底维持到每月万以上，爆发的时候0-万；3）特种制冷比航空产品应用领域更广，需求比航空更多，能不能实现取决于竞标的份额，新得型号带来新得市场以及新的份额空间，未来是更重要的增长点，抢占市场是最重要的；4）发展空间：渗透率前期还比较低，随着现代化会越来越高；其次类似工业系统润滑油，对每个军工都没有那么重要，价值量占比低，但是几乎每个领域都能够用到，所以客户比较多，都需要定制。以陆军为例：陆军70-80%坦克还没有装空调，目前占60%是在已经装机的项目中的占比；后续调温装置和空调都将成为标配，前期主要是出口机型，这与整体坦克项目发展有关系，空调关系重量和能量，几百公斤的重量关系很大；数量来看，坦克数量最多，价格几万-几十万，大约50万，比较便宜。目前提出要做环控系统，也是系统提高价值量。5）销售额：与前期合同有关，当前合同预示后续几年的；19年收入1.9亿，20年收入2.1亿，天鹅大概10%的增长，以前制冷产品线更宽，目前聚焦特种制冷，原来的业务做了一些减法；天鹅军品比例从50%增长到90%左右，另外利润增长也比较快；Q：特种制冷行业公司的核心竞争力是什么？天鹅空调做得多是因为各个军种都在做，公司的竞争对手大部分都集中于某一具体领域，而公司覆盖面比较宽，抗风险能力也比较高，而且公司在技术标上都能拿第一名，经济标也会在前三，军方招标会同时考核经济标和技术标；同时公司作为传统军工企业，对军用环境应用的理解更深，对研究流程更为熟悉，相较于民营企业更有优势。副油箱：1）j10一般3个，作战状态时会扔掉，因为挂副油箱和挂dd相互矛盾；目前最新的复材油箱处于研制状态，公司承担研制任务，价值量可能是数倍于传统油箱；2）21年预计生产0+副油箱，对于老型号（10）占比约50%，一套大约50万（三代战机一架飞机3个副油箱，直升机一套2个）Q：非航业务的增长为什么此前为什么较慢？公司在非航业务领域近几年开始聚焦到特种制冷及民用制冷，天鹅的军品比例从50%增长到90%，可以算出军品增速在30%以上，且利润端也实现较大增长，所以并不是公司非航业务的增速不快，而是因为公司此前在剥离个别非军的业务。Q：供氧系统在民机领域的应用？1）从技术上来讲跟军机差别不多，但是流程有区别，目前跟商飞一起成立研发机构，后续在C等机型上的应用取决于民机的进展；另外还有民机的维修业务，做惰性化防护维修的适航取证（在民航局，计划今年年底获得），用来替换原波音上美国产的产品（目前国内只有公司一家可以做），进口价值量大约7-8万美金；2）波音系统的更换，整个民用航空机队基本上目前都是用波音和空客，里面很多维修的部件原来都是进口，现在通过国产化能够满足后续换件、维修的需求，这是较大的领域。像波音机型国内有0多家，有些产品2-3年达到寿命，属于消耗品（副油箱和油箱堕化），需要更换，后续增长潜力较大。Q：氧气系统21年的增长预期如何？订单上是没有问题的，在研及在役的所有订单都在公司这里，目前要解决的是主机量起来之后公司的配套能力是不是能跟上，目前公司也在对产能进行升级和调整（年的时候就跟产业链各单位通知要开始拓产能）；而且军品合同一旦签订之后交付是刚性需求，所以只要主机增长的话公司就会跟随增长（会按节点保证主机的交付要求）。Q：民用制氧？民用制氧的领域比较广，目前公司参股企业会做分拆制氧机，例如家用保健制氧机、医疗用途制氧机、医院中心供氧站、高原吸氧设备及便携氧气生产等。上市平台目前没有民用制氧装备业务。参股企业年营收1亿多，净利润0多万。Q：维修业务？原来维修业务都是制造企业免费修，还有部队修理厂，但军改后免费修不存在了，修理厂主要修整机，专业化东西放在公司修，公司跟修理厂签订合作协议，这块业务也是增长点。17年大概不到万，去年大概万，今年大概万+。增长快原因：1）原来公司提供零件修理厂自己修，现在整件给我们修；2）投放到部队装备增多，修理量增加；3）部队训练量较大。Q：员工持股？公司此前进行了改革，核心员工持股（年员工持股计划），现在公司多名核心员工（核心技术、核心技能、管理人员）跟企业的利益捆在一起（航向投资、航创投资、航仕投资），锁定5年，也得到年。从年开始，公司推了管理创新，比如说质量改进的管理创新，大幅提升了公司的效率，然后收益就逐步的提高。改革：这些年围绕主业对非主业进行剥离和退出（退出9个子公司，一方面按照国资委的要求，也是围绕企业的战略），收入有所下滑，集团提人均产值达到万，包括航空和非航产业，非航产业高于航空产业，自己的目标人均产值达到万的水平，目前人均60万。（效率提升：比如一些传统零件90天精简到2周）采取的一些措施。Q：今年二季度和去年二季度相比情况如何？交付整体结构？1）绝对值上相比肯定会更好；2）往年二三季度较高，第四季度较低（交付油箱较多，毛利率低），但今年的任务量较紧张，交付量会一直延续下去。九月份基本会完成主机装备的交付，九月之后主要是围绕航材订货。交付不能代表产生收入，主机方面需要等取得对方验收单才能确认收入，会有一个多月的延后。